發(fā)布日期：2017-11-23
“一帶一路”倡議促進了中國企業(yè)積極開拓海外市場的醫(yī)療行業(yè)投資機會。在政治互信、經(jīng)濟融合、文化包容的背景下，將繼續(xù)發(fā)揮沿線國家的相對優(yōu)勢，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)深耕醫(yī)療市場細分行業(yè)、實現(xiàn)戰(zhàn)略布局創(chuàng)造嶄新機遇。
普華永道今日發(fā)布《“一帶一路”背景下的大健康產(chǎn)業(yè)投資白皮書》，細致分析沿線國家特有的地理、文化和市場特征，審慎觀察相應的監(jiān)管及運營風險，為中國企業(yè)發(fā)掘大健康產(chǎn)業(yè)境外優(yōu)質(zhì)投資標的提供了獨特視角。
普華永道中國企業(yè)融資與并購部主管合伙人、普華永道一帶一路業(yè)務主管合伙人黃耀和表示：“該白皮書的發(fā)布是普華永道在服務‘一帶一路’倡議方面的最新努力成果，以九月份新晉推出的普華永道‘一帶一路全景平臺’為基礎，深入探究縱深領域，以‘共享、探索絲路新商機’為目標，致力于打通‘一帶一路’投資與建設的各個環(huán)節(jié)，共享廣闊的全球網(wǎng)絡資源和實務經(jīng)驗。截至目前，普華永道的全球網(wǎng)絡覆蓋157個國家，在68個‘一帶一路’沿線國家中的覆蓋面達到57個，服務‘一帶一路’項目數(shù)總計36個，覆蓋20個國家，累計投資金額達430億美元。”
報告指出，中國企業(yè)自2014年以來在醫(yī)藥領域的海外投資交易呈大幅增長態(tài)勢，于2017年上半年達43.53億美元（約289.5億元人民幣），交易量上升6倍多，交易金額復合年增長率達到85%。近三年來，民營企業(yè)主導海外醫(yī)藥并購市場，交易總額達到國有企業(yè)的21倍。
普華永道中國醫(yī)療行業(yè)咨詢服務合伙人邢立萍分析：“近年來國內(nèi)并購交易市場火熱，導致優(yōu)質(zhì)標的數(shù)量減少且估值升高，國內(nèi)企業(yè)紛紛將目光轉向海外，尋求估值合理的收購標的。民營企業(yè)的活躍與我國政府大力鼓勵社會辦醫(yī)、促使民營企業(yè)在醫(yī)療健康市場中扮演日益重要的角色相一致。”
國內(nèi)企業(yè)希望將海外的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源及業(yè)務模式引進國內(nèi)，加速其國內(nèi)醫(yī)療健康業(yè)務戰(zhàn)略布局，同時將收購標的作為開拓海外市場的平臺。細分產(chǎn)業(yè)方面，國內(nèi)企業(yè)更多地傾向于生物制藥產(chǎn)業(yè)。
目前，中國企業(yè)仍然傾向于歐美發(fā)達國家這些擁有全世界最先進的醫(yī)藥科技、平臺和品牌，并有巨大而成熟的消費者市場。
邢立萍表示：“我們看到，目前在醫(yī)藥投資領域，更多的是我國企業(yè)”走出去“，而非將海外資源”引進來“，主要原因是國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)能力尚存較大提升空間。”
普華永道提示，“一帶一路”沿線國家眾多，投資者需對其地緣政治、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化、勞動爭議、稅收及市場準入方面的風險予以重視。黃耀和分析道：“投資者需仔細把握當?shù)厥袌龅耐顿Y監(jiān)管動向、關稅政策、匯率波動、經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策，審慎應對監(jiān)管環(huán)境變化導致的不確定性風險。對由于自然資源短缺或本土勞動力供應短缺可能造成的企業(yè)經(jīng)營成本上升，企業(yè)需有所預估。值得注意的是，不同市場在文化、習俗以及價值觀方面差異較大，投資者需要重視跨文化風險，妥善解決可能伴隨的勞動關系和管理問題。”
報告展望
受政策環(huán)境利好，國內(nèi)企業(yè)出境開展醫(yī)藥領域投資交易的勢頭預計將持續(xù)強勁。中央政府于2017年8月發(fā)布《關于進一步引導和規(guī)范境外投資方向指導意見的通知》，明確表示要“重點推進有利于‘一帶一路’建設和周邊基礎設施互聯(lián)互通的基礎設施境外投資”，“加強與境外高新技術和先進制造業(yè)企業(yè)的投資合作，鼓勵在境外設立研發(fā)中心”，為國內(nèi)企業(yè)參與海外醫(yī)藥領域投資交易，尤其是“一帶一路”沿線國家投資提供了良好政策基礎。
受“一帶一路”倡議的影響，亞太地區(qū)有望成為中國投資者的新興投資目的地。同時，在歐美國家及地區(qū)，國內(nèi)投資者特別是民營企業(yè)，可能在海外投資面臨更大的壓力及挑戰(zhàn)。
隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進，預計將可能有更多海外投資者來華投資醫(yī)藥領域，尤其是促進國內(nèi)養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展。
“一帶一路”沿線國家大健康投資國別分析
以色列：以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為支柱
以色列公共衛(wèi)生事業(yè)發(fā)達，2014年衛(wèi)生支出占GDP的7.8%，高于中國5.5個百分點。以色列文化中特有的獨創(chuàng)性在醫(yī)療器械研發(fā)領域中發(fā)揮得淋漓盡致，從激光技術到外科設備，均取得突破性研發(fā)成果。同時，在數(shù)字醫(yī)療/醫(yī)療信息化領域處于全球領先地位，健康數(shù)據(jù)分析與個人健康管理工具領域的創(chuàng)業(yè)公司半數(shù)以上處于初期階段，有望成為中國企業(yè)的潛在投資目標。
新加坡：世界級的醫(yī)療保健中心
新加坡醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)高度發(fā)達，是亞洲地區(qū)最熱門的醫(yī)療旅游目的地之一。新加坡?lián)碛谐墒斓纳镝t(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群，境內(nèi)約50家制藥企業(yè)中有80%以上為全球頂級生物制藥公司。新加坡政府的“醫(yī)療診斷發(fā)展中心”資助項目，以及新加坡投資機構EDBI與飛利浦公司聯(lián)合成立的投資聯(lián)盟，有望為從事相關領域的企業(yè)提供項目資助。康復輔具、糖尿病及相關疾病管理、牙科產(chǎn)品是新加坡增速最快的醫(yī)療健康細分市場。
哈薩克斯坦：中亞能源大國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉型
藥品短缺是哈薩克斯坦健康領域最突出的問題，因此，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為了哈國醫(yī)療健康領域最具投資潛力的產(chǎn)業(yè)。目前，哈國政府正在努力擺脫外商投資集中于能源行業(yè)的不利局面，推出多項鼓勵政策促進醫(yī)藥領域的投資，對于足夠規(guī)模的外商醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資（2.13千萬美元起），實施一定的稅費減免。
波蘭：歐盟第六大經(jīng)濟體的醫(yī)療訴求
生物醫(yī)藥行業(yè)是波蘭政府確定的未來國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)，發(fā)展迅速。波蘭具有100多年種植草藥的歷史以及針灸療法的傳統(tǒng)，為中醫(yī)診所在波蘭市場的拓展提供了契機。目前波蘭民眾對于優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務的需求十分突出，民營醫(yī)療機構數(shù)量較少，存在投資空間。波蘭公立醫(yī)院信息化水平整體不高，且自身缺乏信息化的專門人才，需要有經(jīng)驗的供應商助其發(fā)展。
來源：普華永道中國
