前言 康復醫(yī)學是一門有關促進患者康復的醫(yī)學學科，包括有關功能障礙的預防、診斷和評估、治療、訓練和處理?？祻歪t(yī)學也被稱為第三醫(yī)學，臨床醫(yī)學為第一醫(yī)學，預防醫(yī)學為第二醫(yī)學。

 

康復醫(yī)學的治療方式涉及到利用電、光、熱、聲等，以診斷、治療和預防殘疾和疾?。òㄌ弁矗共?、傷、殘患者在體格上、精神上、社會上、職業(yè)上得到康復，消除或減輕功能障礙，幫助他們發(fā)揮殘留功能，恢復其生活能力和工作能力。幾乎每種康復治療方式都有相對應的康復設備?？祻椭委焾F隊中角色隨治療方式的變化而變化，通常以跨團隊合作的方式運作。

 

本文將簡要闡釋康復行業(yè)在中國的狀況，文章共分為四部分：

1.政策利好康復行業(yè)的發(fā)展

2.中國康復行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)

3.康復領域的風險投資分布

4.值得關注的五大細分領域  

 

 

 

 

 

一、政策趨勢利好康復產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

 

中央的政策利好正在推動康復行業(yè)的快速發(fā)展，從2009年至今，國務院、衛(wèi)計委、中醫(yī)藥管理局等部位相繼出臺政策，鼓勵、支持康復醫(yī)學的發(fā)展和壯大。

 

根據(jù)國務院《關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和國務院《衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》的意見，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)從只關注急性期疾病診治的基本需求，轉向建立以預防、治療、康復相結合，涵蓋針對急、慢病服務的完整醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?！蛾P于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》專門提出公立二級綜合醫(yī)院、企業(yè)醫(yī)院等轉型為康復醫(yī)院?！蛾P于加快發(fā)展社會辦醫(yī)的若干意見》更是鼓勵社會資本舉辦康復醫(yī)院。

 

北京、遼寧、江蘇、上海、貴州、湖北、陜西等省和直轄市的地方政府紛紛推出配套政策，支持康復行業(yè)的發(fā)展。

 

 

 

 

 二、中國康復行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

 

中國康復行業(yè)的供給正在不斷增長，全國康復編制床位數(shù)從2009年底的5.2張，占衛(wèi)生機構床位總數(shù)的1.18%，上升到7.6萬張，占床位總數(shù)的1.21%。

 

2015年，北京和上海全市每千常住人口編制床位數(shù)達到5張以上，其中每千常住人口公立康復醫(yī)院和護理院編制床位數(shù)為0.5張。按照規(guī)劃，兩市將分別擁有康復護理床位共計1萬張。此外，北京市22家市屬醫(yī)院中已經(jīng)有6家醫(yī)院規(guī)劃轉型為康復醫(yī)院。

 

新增康復醫(yī)療服務的供給的來源有四種：

綜合醫(yī)院康復醫(yī)學科的新設；

已有康復醫(yī)學科的綜合醫(yī)院，按照政策要求增配康復病房、設備、及康復技術人才；

公立二級綜合性醫(yī)院、企業(yè)職工醫(yī)院等，轉型為康復醫(yī)院；

社會資本進入康復領域，包括新建康復醫(yī)院、合作管理綜合醫(yī)院康復科、社區(qū)康復等。

 

 

 

 

除開政策利好的因素，中國康復行業(yè)的快速發(fā)展主要是基于人口老齡化和疾病譜的變化。中國人口老齡化加劇，到2050年1/4的人超過65歲。老齡化催生了大量的康復需求。2013年醫(yī)院康復醫(yī)學科門急診人次達2367萬次，較2011年的1687萬次，增加了680萬次，復合增幅達16%。截止2012年底，需要康復服務的殘疾人數(shù)占總殘疾人數(shù)72%，正在等待康復服務的殘疾人占殘疾人總數(shù)53%。

 

同時，隨著生活水平的提高，以及急性期醫(yī)療的不斷發(fā)展，傳染病在中國已經(jīng)變得不那么重要主要，這一點已與發(fā)達國家的趨勢一致。中國人口越來越多患有非傳染性慢性病如糖尿病、內分泌失調和心血管疾病。疾病譜的變化也導致了康復需求的增加。

 

 

不同梯次的康復需求催生應對各階段的康復機構。在新建整個康復體系的過程中，最大的挑戰(zhàn)在于受過正規(guī)培訓的康復專科培訓的人員供給不足。以康復醫(yī)師為例，預計我國2015-2020年市場需求為4-5萬人，每年通過專業(yè)住院醫(yī)師培訓的為1000人，期間存在明顯的專業(yè)人才缺口。根據(jù)普華永道的調研，在發(fā)達國家，康復師與基本人群的比例平均為10萬：5，而在中國，比例僅為10萬：0.4，兩者相差12.5倍。

 

 

 

蛋殼研究院梳理了近幾年上市公司在康復領域的布局，截止2016年9月30日，共有9家上市公司（海寧皮城、昆藥集團、三星醫(yī)療、湖南發(fā)展、天士力、復星醫(yī)藥、和佳股份、華邦健康、萬方發(fā)展）重金投入康復市場，以重資產(chǎn)模式投資線下的康復醫(yī)院和康復診所。比較有代表性的是天士力投資湘雅博愛康復醫(yī)院。

 

此外，還有泰康集團。雖然泰康集團并非上市公司，但考慮其體量且有上市計劃，其在康復領域的布局也值得考量。

 

 

 

三、康復領域的風險投資分布

 

蛋殼研究院統(tǒng)計了2010年至今，中國和美國的康復類初創(chuàng)公司融資和和項目數(shù)量。2010年至2013年間，兩國在該領域的投資額和交易數(shù)量均低，但在2014年有不小幅度的上升。爆發(fā)點出現(xiàn)在2015年，中國和美國在該領域的初創(chuàng)公司融資額分別突破了80億美元和100億美元，中國的交易數(shù)量則遠高于美國，有24起，這顯示中國的初創(chuàng)公司處于更早期階段，其中不少是康復類O2O項目。2016年上半年，隨著整個風險投資市場的熱度下降，康復市場的投資幅度和交易數(shù)量也有所下降。在中國，不少康復類O2O 項目死亡。

 

 

 

從項目分布階段的角度而言，根據(jù)蛋殼研究院掌握的數(shù)據(jù)，從2014年到2016年上半年，中國康復市場的風險投資偏好的階段正在呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，但尚未出現(xiàn)新三板掛牌或IPO 的案例。這顯示出康復市場在一些細分領域逐步成熟，具有可觀的投資潛力。

 

 

 

在研究分析了大量中美兩國的康復類創(chuàng)業(yè)項目之后，蛋殼研究院梳理了六種模式，分別是康復電商、康復服務O2O、康復社交平臺、智能康復系統(tǒng)、智能可穿戴硬件和康復機器人。其中，蛋殼研究院認為值得重點關注的領域有康復服務O2O、智能康復系統(tǒng)和康復機器人。

 

沒有選擇康復電商和康復社交平臺的理由分別是：前者倉儲物流成本高、運營難、切入不易，后者的精度差、難以直接幫助臨床。

 

 

 

在蛋殼研究院看來，康復領域目前最大的難點在于康復專業(yè)人員的供給不足，而且短期內不會有顯著增加。而且，已經(jīng)有諸多上市公司正在花重金布局線下康復醫(yī)院和康復診所，于是創(chuàng)業(yè)機會在于用輕資產(chǎn)的方式提升現(xiàn)有康復人員/康復機構的效率。

 

四、值得重點關注的五大細分領域

 

康復機器人

 

結合上一章的分析，本章將重點介紹康復行業(yè)值得重點關注的五大細分方向，分別是康復機器人、智能康復系統(tǒng)（再分為SaaS、含游戲元素、含VR 元素三類），以及康復O2O 的升級。雖然去年大量的康復O2O項目死亡，但并不代表院內外的康復需求是偽需求，正如第二章所言，康復需求還在不斷增長中，所以能夠真正解決問題的康復O2O 升級項目仍然被看好。

 

 

 

康復機器人是醫(yī)療機器人的重要分支，其研發(fā)涉及康復醫(yī)學、生物力學、機械學、電子學、材料學、計算機學及機器人學等諸多領域。目前，康復機器人已廣泛應用于康復護理、假肢和康復治療等方面。

 

目前康復機器人的投資前景看好，已經(jīng)出現(xiàn)多款產(chǎn)品，但主要集中于美國和日本。 

 

 

 

 

 

 

 

以ReWalk 外骨骼機器人為例，其購買主體有兩類，即富裕的個人和康復機構。在過去兩年，ReWalk 的主要收入來自于富裕的個人，2014年和2015年分別為43臺和53臺，銷售額219.1萬美元和276.6萬美元。來自康復機構的收入占比相對較少，并且在銷量在2015年出現(xiàn)了下滑。

 

 

 

根據(jù)波士頓咨詢2015的報告，全球康復機器人市場規(guī)模2015年約為4300萬美元，2020年預計增長到18億美元。蛋殼研究院估計，中國的康復機器人市場規(guī)模約為83億元人民幣。估算值為C 端和B 端的加和。

 

C 端：中國有2472萬肢體殘疾者，假設3%的殘疾者使用康復機器人替換輪椅，每臺康復機器人售價10萬元人民幣，市場規(guī)模即為74億元人民幣。

 

B 端：根據(jù)2011年衛(wèi)生部《綜合醫(yī)院康復醫(yī)學科建設與管理指南》通知，所有二級以上綜合醫(yī)院必須建立康復醫(yī)學科?，F(xiàn)有二級及以上醫(yī)院8973所，若每個康復科購置一臺康復機器人，每臺10萬元人民幣，市場規(guī)模為9億元人民幣。

 

隨著老齡化急劇和技術普及，市場規(guī)模有望進一步擴大。

 

 

 

國內的一些康復機器人項目還處于早期階段，商業(yè)化程度較低。例如中科院研發(fā)的EXOP-1，電壓驅動。本體由航空鋁打造，在人體的腰部和腿部分別設有9處固定帶，并裝有22個傳感器， 6個驅動器和1個控制器，重約20公斤，造價30萬元人民幣。

 

目前國內在該領域布局的投資機構有元禾原點和國富源投資等。

 

 

 

 

 

智能康復系統(tǒng)（SaaS）

 

 

 

 

 

Constant Therapy是一家位于波士頓的初創(chuàng)公司，成立于2015年。公司將臨床上經(jīng)常應用于治療創(chuàng)傷性腦損傷的各種治療方案標準化和在線化，同時服務與患者和康復醫(yī)師?，F(xiàn)在Constant Therapy平臺上已經(jīng)有了超過60000種康復治療方案，提供65類個性化練習任務，包括聽力、閱讀、寫作、解決問題、記憶等基本功能。

 

Constant Therapy的商業(yè)模式與一般的SaaS 不同，其重點推廣對象是康復診所，但卻對診所免費，其收費對象是康復患者。換言之，Constant Therapy 通過診所獲客，并對患者推出了不同價格的套餐。目前有19.99美元/月、199.99美元/年和299.99美元/三年共三種。

 

Constant Therapy這種較為獨特的商業(yè)模式能夠走通的核心在于為康復醫(yī)生提供了大量、有效的治療方案，捆綁了康復醫(yī)生；再為患者提供了相對低廉的價格，俘獲了患者。專業(yè)和低成本是Constant Therapy保持用戶黏性、快速擴張的關鍵，這一點是以大數(shù)據(jù)技術為基礎實現(xiàn)的。Constant Therapy 分析引擎—NeuroPerformanceTM Engine可以基于全球用戶的使用數(shù)據(jù)，每天分配經(jīng)過自動優(yōu)化和個性化處理的解決方案?；颊咴诿刻焓褂玫倪^程中會積累大量數(shù)據(jù)，根據(jù)這些過去積累的歷史數(shù)據(jù)，系統(tǒng)形成一個詳細而獨特的大腦剖面圖。

 

目前公司的應用程序已經(jīng)收集了用戶超過2000萬次的練習數(shù)據(jù)。Constant Therapy通過APP應用向終端用戶提供有效練習，收集數(shù)據(jù)不斷優(yōu)化用戶的康復效果，將這些后端數(shù)據(jù)提供給臨床醫(yī)生分析。

 

 

 

 

 

 

 

 智能康復系統(tǒng)（含游戲元素）

 

Mira在提供程序端方面有著完整的軟件包，包括診斷應用程序及病人管理應用程序。診斷應用程序是為病人設計的，它可以測定病人在做理療時身體的角度和距離；病人管理應用程序是為醫(yī)生何物理治療師設計的，它可以儲存和記錄病人在康復理療期間的數(shù)據(jù)及文件，醫(yī)生或物理治療師可根據(jù)這些數(shù)據(jù)調整病人的治療計劃和方案。Mira的游戲具有一定的激勵作用，而且這些游戲是根據(jù)不同的康復方案研發(fā)，以便適應和滿足病人的需求。 Mira 計劃在未來將游戲在線化，降低成本，驅動增長。

 

 

 

 

 

 

 

 

 智能康復系統(tǒng)（含VR 元素）

 

 

 

 

 

近年來，我國自閉癥患者數(shù)量不斷增長。中國殘疾人福利基金會副秘書長張雁華認為，自閉癥在中國經(jīng)歷了由罕見病到流行病的轉變；目前中國自閉癥患病率和世界其他國家相似，約為1%，自閉癥患者已超1000萬，0到14歲的兒童患病者200余萬。

 

自閉癥的干預方式有兩種，一是訓練干預，二是藥物干預。前者為主流干預治療方式。干預方法應是個體化的，目標是促進患者語言發(fā)育，提高社交能力，掌握基本生活和學習技能。藥物干預為輔助手段。

 

訓練干預法雖然主流，但費用昂貴。單筆定價遠高于其他早教機構，北京地區(qū)的自閉癥干預機構收費標準約為6k-10k/月/患者，普通家長承受能力不足。

 

對自閉癥干預中心而言，其主要成本為四類：人力成本、場地成本、教學器材成本和行政管理成本。其中，人力成本和場地成本為支出最大的兩項。自閉癥干預屬特教，醫(yī)患比極高，通常2個康復師對應4-7個患者，遠高于普通教學的師生比，加之自閉癥康復師的供給本就極為有限，人力成本居高不下。干預教學時，患兒家長必須在場，導致場地利用率低。

 

VR 技術可以幫助降低訓練干預法的成本。一是利用虛擬場景和任務分擔康復師的任務，降低醫(yī)患比；二是通過虛擬場景降低場地成本。

 

 

 

美國德州大學達拉斯分校腦健康中心（Center for BrainHealth, University of Texas at Dallas）對VR 治療自閉癥進行研究，通過創(chuàng)建患者熟悉的角色和場景，發(fā)現(xiàn)VR 治療自閉癥的方式在幫助患者識別他人情緒、表達自己的情緒和理解他人的觀點等方面都有積極的幫助。

 

 

 

 康復類O2O升級

 
樂于護理是一家位于成都的康復護理公司，主要為患者和失能人群提供專業(yè)的照護和康復服務，包括術后護理、居家護理、康復中心等。目前有1家康復中心、15家合作醫(yī)院、600多名護理院，目前已累計15萬客戶。

 

早先的康復O2O 僅僅對接線上和線下資源，并不與護工簽約，造成護工隊伍流動大，專業(yè)性和針對性不足。樂于護理則直接與護校簽約，正規(guī)培訓。同時，樂于護理已收購一家康復醫(yī)院，這樣可以利用自己的康復醫(yī)師和護士團隊在線下前往合作醫(yī)院開展康復護理工作，甚至也為一部分高端客戶提供上門服務。此外， 自有康復醫(yī)院的醫(yī)生還可以通過遠程診斷的方式在線上為患者提供咨詢服務。最后，樂于護理開展了一套在線系統(tǒng)，用于收集和分析用戶的康復數(shù)據(jù)，希望能與保險打通。

 

目前，樂于護理已經(jīng)與成都軍區(qū)總醫(yī)院、成都中醫(yī)藥大學附屬醫(yī)院、成都市第二人民醫(yī)院、成都市第五人民醫(yī)院、四川省腫瘤醫(yī)院、四川大學華西附四院等共15家醫(yī)院開展合作，累計服務15萬余患者。從2012年至今，樂于護理的營業(yè)額一直保持穩(wěn)步增長，累計收入1.26億元。值得一提的是，今年三月起，樂于護理嘗試給不同科室的患者配備不同的康復護理團隊，即增強了團隊專業(yè)程度，也顯著提高了毛利。